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本報告導讀：

前期黃金珠寶和國企改革概念股有所回調(diào)，繼續(xù)推薦。

摘要：

本周投資觀點：①金價+復蘇+新產(chǎn)品周期三重催化，黃金珠寶迎來數(shù)據(jù)主升浪，推薦：潮宏基、老鳳祥、周大福、周大生等；②國企改革加速推進，政策催化下國企資源優(yōu)勢有望兌現(xiàn)，推薦廣州酒家；③性價比消費最先復蘇，推薦名創(chuàng)優(yōu)品、海倫司；④關(guān)注人工智能概念+跨境電商經(jīng)營提效，推薦小商品城、國新文化；⑤出行鏈板塊客流修復，關(guān)注酒店、教育、餐飲；⑥市內(nèi)店國人購物政策出臺在即，推薦中國中免、王府井、百聯(lián)股份。

上周行情回顧：上周消費者服務(wù)板塊漲幅-1.81%，商貿(mào)零售板塊漲幅-1.93%，在所有行業(yè)中分別位列16 和18 名（共30 個行業(yè)）。未停牌股票中，創(chuàng)業(yè)黑馬+21.29%，*ST 金一+14.85%，若羽臣+12.68%，匯通能源+11.73%，學大教育+9.86%，ST 開元+8.37%漲幅居前。

行業(yè)重點信息與數(shù)據(jù)更新：1）社服行業(yè)：①5 月24 日珠海拱北口岸進境免稅店全新亮相，為亞太地區(qū)單體面積最大的陸路口岸免稅店；②美團在香港推出外賣平臺KeeTa 于22 日正式上線，預(yù)計年底覆蓋整個香港地區(qū)；③深圳機場擬投資設(shè)立深圳機場免稅合資公司，共同經(jīng)營深圳機場T3 航站樓進出境免稅店和福永碼頭免稅店。2）零售行業(yè)：①5 月24 日，中國黃金與晶拓達成合作，雙方就培育鉆石生產(chǎn)、推廣等方面達成戰(zhàn)略合作關(guān)系；②2023 中國網(wǎng)絡(luò)零售TOP100 名單公示，京東、阿里巴巴和唯品會分別位列前三；③5 月24 日，菜鳥聯(lián)合申通快遞宣布啟動全國重點經(jīng)濟圈物流升級計劃，推動智選倉配次日達服務(wù)，目前已覆蓋長三角和珠三角經(jīng)濟圈；④阿里巴巴電商品牌淘菜菜與淘鮮達合并，更名為淘寶買菜。

公司公告：①唯品會：2023 年Q1 營收275.36 億元/yoy+9.08%，歸母凈利潤18.59 億元/yoy+70%。②同程旅行：2023 年Q1 營收25.87億元/yoy+50.5%，凈利潤5.04 億元/yoy+106%。③小米集團：2023 年Q1 營收594.77 億元/yoy-19%，凈利潤32.22 億元/yoy+13.11%。④BOSS 直聘：2023 年Q1 營收12.78 億元/yoy+12.3%。⑤美團2023 年Q1 營收586 億元/yoy+27%，凈利潤33.58 億元。⑥廣州酒家：2023年1-4 月營收11.52 億元/yoy+24.2%， 歸母凈利潤0.71 億元/yoy+63.4%。

風險提示：疫后修復不及預(yù)期、宏觀經(jīng)濟波動風險、政策監(jiān)管風險

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